干货|稳价保供对铜杆产业未来发展的影响探究
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2021年10月14日-16日，“2021年（第二届）中国铜杆及线缆行业高端峰会”在湖南长沙召开。
会议内容聚焦区域价格指数发布、产业政策解读、铜产业市场现状研讨、资源供需及技术交流、电力能耗分析、再生资源绿色循环发展、终端消费、金融工具应用等方面，以下是《稳价保供对铜杆产业未来发展的影响探究》圆桌对话会议纪要。
圆桌对话由上海钢联电子商务股份有限公司铜/铅锌/稀贵金属事业部总经理李琦主持，与会代表有：中船重工物资贸易集团广州有限公司 有色一处处长罗静雯，黄石晟祥铜业有限公司总经理刘国平，湖南金龙国际铜业有限公司商务部经理胡斌。
李琦：首先我们想问一下黄石晟祥的刘总，铜价从去年三月见底回升以来，价格一路走高，这对我们过去一年以来的生产带来了什么样的影响？
刘国平：伴随着目前原材料价格上涨，铜材加工企业目前面临终端需求下滑，资金占用加大两大困境是十分明显的；以国家电网为例，国家电网投资是以金额总量完成度为标准的，成本上涨，其实际的用铜量是在下滑的，对铜材企业而言需求变相的收缩。货物绝对价格走高，对于资金使用量是在加大的，对于一些资金量不充足的企业来说，资金压力加大十分明显。
李琦：接下来看看铜杆消费，请问金龙线缆的胡总，目前价格的波动对铜杆采购带来了什么影响给或采购政策的变化？
胡斌：近两年铜价价格变化波动增大，前几年也许月均波动1-2000元，今年可能日均波动就已经突破千元，实体加工企业风险管控压力在不断升级，采购成本要与销售价格匹配，企业管理难度也在不断加大；同时价格波动扩大，精废差不断发生变化，频繁的扩大与缩小，对于终端线缆企业在精铜杆与再生铜杆的选择上难度加大；终端资金压力在不断加大，需要更加充分利用资金，避免资金浪费。
李琦：胡总，您觉得再生铜供应紧张的格局会持续到什么时候？
胡斌：从去年9月到今年上半年，实际上再生铜制杆企业，再生铜供应能满足正常生产需求，上半年精废差能够覆盖加工成本；下半年精废差在不断缩减，由于再生铜杆加工成本是固定的，精废差不断收窄，对于制杆企业利润压缩十分要命。而我们作为加工企业，要不断提升工艺，来解决当前精废差缩减所导致的利润缩减。同时，国内7成以上再生铜都是靠进口，但是海外疫情危机，能源危机，金融通胀问题十分明显且对于我们海外供应来说都是不利的，长期来看，再生铜供应紧张都将持续下去。
李琦：接下来请教一下中船罗处，在您贸易产品中，价格大幅波动对铜杆贸易带来什么变化，精铜和再生铜的替代性对贸易的影响？您怎么看今年精废价差的大幅波动，以及您对后市再生铜和精铜的供应情况的判断是什么样的呢？废铜什么时候会出现缓解，并改变当前精废价差的格局。
罗静雯：我们作为贸易平台来看，今年价格波动剧烈，对铜杆贸易的规模和流通性造成的影响都是十分明显的；之前刘总也提到下游的资金制约很明显，资金占用量大，对于企业来说库存难留，交易的风险也在加大，使得大家都变得愈发谨慎；目前贸易商都是靠套利来盈利，目前精废差的表现来说，上半年还是不错的，但是下半年废铜价格上涨，精废价差不断收缩，对于贸易商参与交易也是十分艰难的。至于未来再生铜供应，随着国内外一些再生铜的进口新政的出台与落地，未来再生铜进口门槛会越来越高，供应端的干扰不断，同时近两年江西地区有不断新增低氧铜杆需求，未来再生铜需求还将继续上升，后续对于再生铜供应依然有明显的压力大。
李琦：今年铜杆消费淡旺季特征并不明显，价格波动影响了企业正常的生产和采购节奏，那么对于四季及明年上半年的需求，请问金龙线缆胡总，从您目前的订单情况和与终端企业交流的情况来看，预计会是什么样一个趋势呢？
胡斌：对于四季度消费预期的话，前期疫情和双限影响，造成线缆下游都变得谨慎，但是随着后续国内市场的调节，和政策的变动，市场环境和供需表现的改善，未来消费有明显的增长的可能，甚至是爆发式的增长，因此认为在年末有消费增长。长期来看，铜价上行和市场通货膨胀都会造成消费下降，一些朋友可能会认为未来消费不会有明显的大幅增长，但从一些光伏等新兴行业来看，我对后期依然保持相对乐观心态。
李琦：那么想请问中船罗处，从我们目前下游客户的活跃度以及与我们客户交流的情况来看，您觉得今年终端哪些行业是表现比较良好的，对于四季度及明年需求您怎么看？
罗静雯：从目前全年订单来看，前三季度主要是房地产、电子通讯行业、汽车用线这些行业的消费是非常不错的；明年偏向于基建类，甚至可能会成为明年消费亮点，电子通讯行业应该会和今年差不多，但是，目前来说对于房地产预期会有明显下滑。
李琦：自5月中旬铜价到达高点后伴随着抛储等政策出台，价格开始回落。从今年年中开始，政策端一直在强调保价稳供，对于整个铜杆行业而言，保价稳供能为企业带来什么？
刘国平：保价稳供对于生产性企业来说是一件好事，价格大幅波动对于企业来说采购等等各方面都不利，尤其是在风险管控方面，甚至会造成我们我们的生产投资资金受限。
胡斌：只要是生产制造型企业，有一个稳定的上下游供应和销售渠道，都是好事；然而现实情况，上下游供应都会出现瓶颈，然而目前现阶段都是不能完善解决问题。且目前原料来源多是在进口，一旦但出现原料供应出现问题时，基本都很难调整；我们只能通过期货保值等手段来规避风险和巩固利润。
李琦：接下来有个问题想问一下中船罗处，今年铜价波动剧烈，一天上千元的波动似乎是常态，面对如此巨大的波动，罗处在风险管理方面有什么值得向大家分享的呢？
罗静雯：首先同意胡总的意见，套期保值是一个非常重要的风险规避手段；除了一些常规的金融手段以外，在交易中选择自己的交易对手十分重要的，选择好的交易对手都能为企业规避非常多的风险。
李琦：最后请罗处和胡总对接下来铜价格的趋势和看法做个总结。
罗静雯：行情还是需要时间验证，个人觉得铜价还是会有上涨的趋势，现在企业在经营的过程中要把握产销节奏才是核心。
胡斌：从时间轴上，央行宽松政策收窄，美债收缩，铜价的预期走势在四季度仍有上涨的趋势；中期，加息等方面的预期落地，价格将会回调到一个相对合理的位置；长期来看，随着碳中和、碳达峰的实现，供应依然处于短缺状态，未来继续保有看涨心态为主。（Mysteel）
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