12月铜产业运行态势分析
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2023年12月份，中国铜产业运行呈现以下4方面特点：
(1)铜冶炼企业生产经营基本平稳
2023年国内铜治炼生产企业全年阴极铜产量快速增长，主要得益于多重因素的共同作用:新增冶炼产能和复产产能的有效释放和提升;上半年铜精矿加工费维持较高水平，刺激了冶炼厂的生产积极性；冶炼厂加大对废杂铜原料利用等。12月份，尽管国内主要冶炼企业生产情况未及预期，但产量仍处于全年稳定的高产状态，当月阴极铜总产量环比、同比实现双增长。
2023年，铜精矿加工费TC先升后降，年末降速加快。12月份，矿端现货供应紧需求旺，加工费承压快速恶化，当月主要港口铜精矿库存有所减少，导致港口现货供需形势趋紧。进口铜精矿加工费TC继续回调，下滑速度加快，一个月之内由79美元/吨跌至62美元/吨，月末降至65美元/吨左右。另外，12月底，中国铜原料联合谈判小组已敲定2024年一季度的现货铜精矿加工费TC为80美元/吨及80美分/磅，较去年四季度现货铜精矿加工费TC的95美元/吨及9.5美分/磅减少了15美元/吨及1.5美分磅，显示出市场对铜精矿供应收紧的预期。
(2) 下游生产出现分化，终端市场回暖
从下游分行业来看，2023年12月份，总体上，国内下游铜材行业需求相对平稳，分类行业开工率有所分化。精铜制杆企业开工率小幅下降，电线电缆企业开工率也呈现季节性走弱趋势，环比小幅下降;铜箔开工率大幅下滑年末海外订单难见明显起色；另外，铜管企业生产出现了增长态势，得益于海外需求复苏，出口排产高于内销，开工率环比有所增长，铜板带开工率持续乐观，为保障终端市场的需求，企业提升产能及加大备货量来完成订单。
从终端市场来看，12月终端行业产销情况相对乐观。我国电源工程完成投资进度加快，电网工程保持稳定增长，电缆企业订单和用铜同比出现较好增长，特别是新能源领域相关订单增速较快；空调企业排产同比增长，受国外市场需求影响，出口持续回暖，另外，房地产和汽车市场均出现了翘尾行情，其中，房地产成交数据环比回升，并且同比转为增长;汽车销售总体上也有所改善，表现好于去年同期，新能源汽车产销及出口均实现同比大幅增长。
(3) 铜价先涨后跌
2023年12月份，LME三月铜开盘于8477美元/吨，最高为12月28日的8716美元/吨，最低为12月6日下探至8238美元/吨，收盘于8562美元/吨，较上月上涨92.5美元/吨，涨幅1.1%。LME当月和三个月期铜均价分别为8394美元/吨和8484美元/吨，同比分别上涨2.9%和1%，环比分别上涨2.6%和2.6%。
内盘沪铜与外盘走势基本一致，12月份，SHFE当月和三月期铜均价分别为68766元/吨和68363元/吨，同比分别上涨4.1%和3.6%，环比分别上涨1.2%和1.3%。
2023年LME三个月期铜均价较去年有所回落，LME当月和三个月期铜均价分别为8447.5美元/吨和8515.5美元/吨，同比分别下跌3.5%和3.3%。内盘SHFE较去年略有上涨，当月和三个月期铜全年均价分别为67991.1元/吨和67759.7元/吨，同比分别上涨1.4%和上涨1.9%。
(4) 精铜进口略有减少
12月份，我国精铜进口量同环比均所下降，进口量为33.9万吨，同比下降6.9%，环比下降15.3%;铜精矿进口量为248.4万吨，同比上升18.1%，环比上升1.6%。
12月份，国内精铜产量有明显增量，精废价差扩大，废铜替代精铜的作用逐步增强，市场精铜资源短缺局面有所缓解，当月进口利润虽然有所收窄，但是进口窗口保持打开。
12月份，再生铜进口量为19.3万吨，同比增加38.8%，环比增加5.5%。12月份废铜进口量环、同比均有所增加，主要是因为随着精铜价格上涨，精废价差拉开，废铜对于精铜的替代作用有所增强，加之国内精铜资源库
存量低供应趋紧，因此部分利废企业多进口废杂铜维持生产。
整体上，2023年我国铜产品进口方面，铜精矿、废杂铜进口量同比有不同程度的上涨，精炼铜进口量同比有所下降。全年铜精矿进口量2753.6万吨，同比增长9%；废铜进口量为198.6万吨，同比增加12.1%。全年精铜进口量为373.7万吨，同比下降3.8%。
初步预计，2024年年初中国铜产业景气指数仍将位于“正常”区间运行。（网络）
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